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　　 日本央行面臨兩難！《彭博社》報導，前日本央行官員植田和男(Kazuo Ueda)指出，隨著日本正朝通膨率2%的目標穩步邁進，央行未來緊縮貨幣政策的壓力也將浮現，但同時卻必需持續支持債券市場，這將使日本央行陷入「可怕的兩難」。

植田和男表示，日本央行要達到2%通膨目標的機率約為50%，若此一目標達成，10年期公債殖利率恐怕將升破3%。《彭博社》數據指出，債券市場對日本通膨預期大幅升高，去(2013)年10月份為0.94%，現在已經大幅升高至1.36%。

現任教於東京大學經濟系的植田和男指出，一旦通膨達到2%，日本央行就會面臨貨幣政策緊縮的壓力，而這代表，央行將無法擴大日本公債(JGB)的購買規模來支撐債市，恐怕將使日本經濟陷入「可怕的兩難」。部分《彭博社》經濟學家預估，日本量化寬鬆退場，將可能於2016年開始。

日央行目前實施史無前例的超級量化寬鬆，每月購買公債約7兆日元(685億美元)，讓日本這個負債名列全球第一的國家，可以享有世界最低的融資成本。日本央行總裁黑田東彥(Haruhiko Kuroda)上(4)月也表示，一旦通膨目標達成後，央行將不再僅為了降低借貸成本而收購債券。

東海東京金融控股公司（Tokai Tokyo Financial Holdings Inc.）首席經濟師齊藤滿表示，殖利率驟升的風險令人擔憂，因日本央行大量收購債券，以壓低殖利率。若未來央行一旦暗示退場在即，長期殖利率就恐將快速飆升，屆時日本將陷入兩難。

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