MoneyDJ新聞 2014-08-20 09:09:09 記者 許曉嘉 報導
光學鏡頭廠玉晶光（3406）今年上半年因高階品良率低，導致上半年每股虧損達6.55元。隨著主客戶新手機iPhone6傳將於今年9月上市，而玉晶光仍是800萬畫素鏡頭模組重要供應商，玉晶光今年7月營收已開始加溫，預期下半年營收將逐季加溫，最快第三季、最遲第四季可能轉盈。但因毛利率提升緩慢，全年估虧損。
玉晶光成立於1990年，為台灣主要光學鏡頭廠商之一。公司總部位於台灣台中，生產基地在中國廈門。公司長期以來專注於光學鏡頭產業，為了擴大營運並切入新應用市場，2007年成立LED封裝事業部，2008年切入LED戶外照明市場。目前光學鏡頭產品營收占比約達9成以上，主力客戶包括美系品牌廠蘋果Apple，玉晶光與大立光(3008)同為iPhone和iPad鏡頭供應商，受限於產能規模，其他客戶比重較低。另包含LED照明等其他產品營收比重約1成內，客戶集中在中國。
在蘋果訂單挹注下，玉晶光在2011年及2012年營收曾經連續成長，每股盈餘分別達到10.9元及9元。隨著iPhone鏡頭規格轉換升級，玉晶光本身在高規鏡頭生產良率又不穩定，導致2013年營收下滑並轉虧損，每股稅後虧損3.74元。且由於良率及毛利率拉升緩慢，玉晶光2014年上半年營收雖然大致平穩，但虧損擴大惡化。
展望下半年，預期玉晶光下半年營運表現可望改善。主要正面因素包括：
一、 公司對於下半年營運展望偏正面。玉晶光表示，整體業績表現要看工廠生產狀況而定，包含良率與出貨進度。如果生產順暢，下半年營收應該會比上半年好。其中，800萬畫素鏡頭出貨規模逐漸增加，良率也慢慢在改善中。
二、 依過去蘋果供應鏈出貨經驗推測，第三季、第四季拉貨力道逐季增強。推估玉晶光今年第三季、第四季營收亦有機會逐季加溫。
三、iPhone6鏡頭規格與前代產品變化不大、並且維持800萬畫素，外傳玉晶光在iPhone6供貨比重上升。另玉晶光近來在iPad鏡頭出貨比例也提高。
玉晶光今年第二季營收約21.32億元，季增8%，年減約4%，毛利率回升到4.8%，雖然高於上季和去年同期，但仍未達能獲利的水準，第二季單季本業虧損3.03億元、稅後虧損3.01億元、每股虧損3.02元。累計2014年上半年營收約40.98億元，營業損失6.97億元、稅後虧損6.51億元、每股虧損6.52元，虧損情況比去年同期惡化。主要係因為高階800萬畫素鏡頭生產良率仍不穩定，毛利率回升緩慢。
受惠於客戶新機種開始拉貨，玉晶光今年7月營收回升到9.42億元，月增約達33.69%，年增達3.81%。預估8-9月營收還有攀升空間，今年第三季營收有機會突破30億元，季增估逾4成，年增估1成內，第四季營收可能還有高點，預期玉晶光最快在今年第三季、最遲第四季可能轉虧為盈。但因上半年累計虧損已多，2014年全年虧損壓力仍大。
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