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投資高手元小弟

上一次的專欄還是9月初，當時用的標題是：《改變帶來生機　革新醞釀牛市》。牛市，多么激動人心的字眼，我們已經很久沒有見到過讓人興奮的牛市了，記得上一次從我口中說出牛市二字還是2009年初，此后再說起牛市是在2013年特定的針對創業板說起過，但這一次，我們再談牛市，顯然是全域性的。

重談牛市，很多投資者可能並不適應，畢竟滬指在2009年最高到過3478之后指數這幾年是一路向下的，雖然這幾年也走出了很多獨立大牛股，但整體市場而言相對還是較為低迷的，但這一局面近幾個月以來已經發生了重要的改觀，下面就從幾個方面來談一談我們對目前和未來一段時間市場的理解：

１、經濟環境。其實我們一向認為ａ股運行的好壞與中國經濟的好壞並沒有直接必然的聯系，過去幾年我們經濟保持高速增長，但股市表現並不盡如人意，近期有訊息表示高層將接受中國ｇｄｐ增長下降百分之六左右，經濟增速是降了，但經濟質量卻是提升了，身邊很多人認為目前經濟運行很不好，鐵礦石、煤碳、鋼鐵等大宗商品都在跌價，認為需求減少了經濟出問題了，其實傳統行業發展到一定階段必然面臨很多的問題，現在是新經濟主導的時代了，所以傳統行業表現不佳並不等於整體經濟有問題，以互聯網通信文化傳媒等為代表的新經濟的大幅增長足以抵消傳統行業的下滑。

２、資金面。股市有資金進來就一定會上漲，最近幾個月，市場強烈感受到了場外資金進場的跡象，６到７月份，滬市每周資金在四千億以下，到了７月底周資金已經突破５千億，而進入８到９月，每周成交資金均在７千億，最高甚至達到了８千億以上，很明顯增量資金進來了，是什么樣的資金率先進場呢？散戶資金歷來是后知后覺的，而國家隊資金和機構資金顯然是先知先覺的。過去我們的市場其實也並不缺錢，但資金主要在房地產市場，今年以來，房地產市場明顯進入下行狀態，三四線城市樓市下跌已經成常態，就連北上廣這樣的一線城市樓市也開始松動了，房地產資金目前是出來的多，進去的少，而從房地產出來的資金已經有相當一部分進入股市也是不爭的事實，后續ａ股的賺錢效應還將帶來更多的增量資金進場。

３、信心。ａ股市場歷來不缺題材，不缺概念，不缺成長性，只缺資金與信心，現在資金有了，信心有沒有呢？下半年開啟的央企改革，國企改革，各地方國企改革正在全力推進，一場以改革為主題的新行情已經正在進行中，信心從何而來，從強力改革中來，從打破壟斷中來，從習李新政中來，從強力反腐中來，從高層領導的自我革新中來，市場信心正在恢復，投資者的信心已然恢復。

我們已經經歷了數年來漫長的下跌，熊市終有結束，牛市必將到來，此輪回之道，是市場不變的運行法則，目前不必過多談板塊與個股，只要把握了ａ股市震盪向上的大格局，買什么板塊與個股也只是漲多漲少的問題了。（本文作者元小弟系職業投資者）